我們早前在Youtube頻道中已出片講過 %B 這個指標，如果未看這影片，真的要先看看，
因為本文要講的交易策略正正就是用%B此工具來操作。

早前已說過，如果我們只是用%B的0.5，或者1或0的水平做買賣依據的話，其實不須要用到%B這指標，只用Bollinger Bands就可以。
而我們今日要講的策略，之所以用上%B，就是因為會用到它的其他百分比水平來製作入市框架。

這個策略是由Larry Connors與Cesar Alvarez提出，不過今次這個策略就沒有名堂，姑且叫作%B策略便算，我們先看看它的買賣準則。

 

 %B 交易明確準則

 

整個造好步驟，只需三步，我們會用日線圖來操作。

首先，造好的準則，市場價格須要處於SMA 200之上，這是基本條件；

第二，當%B的數值連續三日都處於0.2水平之下，我們就要留意，我們會在%B連續處於0.2以下的第三日，收市位置買升。
入市之後，只要其後%B數值上升至0.8以上，我們就可以平倉離場，就是這麼簡單。

相反，造淡的準則，市場價格必須處於SMA 200之下；
只要當%B數值連續三日都處於0.8水平之上，我們就可以部署沽出；

在%B連續處於0.8以上的第三日收市位置買跌；

造淡入市之後就倒轉，%B跌到去0.2水平之下我們就平倉離場。

 

整個原版策略準則就是這麼咁簡單，同樣是顯淺明確，有齊入市與平倉位。

 

原版回溯測試結果

 

而Larry Connors與Cesar Alvarez今次對這個策略的回溯測試，就不單止針對四個市場做Backtest，他們今次是將這個策略放在20個市場中測試，而直到2008年12月31日之內的回測期間，這一套策略放在那麼多個市場當中，它的表現都不錯，全部都能夠有效獲利。

 

左邊是所有造好訊號，右邊就是所有造淡訊號，Larry Connors與Cesar Alvarez原版提供的報告，就是這麼簡潔，只展示一些主要數據，我們和大家看看當中兩個市場：

在標準普爾500指數市場入面，回測期間錄得111個造好訊號，平均每一個買升交易的盈虧率有0.79%，平均持倉的日數就錄得3.9日，勝率方面達到82%，超過八成的準確度；
另一個美國市場，納斯達克100指數當中，回測期間錄得56個買升訊號，平均每一個買升交易的盈虧率都是0.79%，平均持倉日數就錄得4日，勝率錄得71.4%；

若果，宏觀全部20個市場的造好表現，總共錄得1014個訊號，平均每一個交易的盈虧率有0.7%，平均持倉日數平均錄得4.2日，在超過一千個造好訊號當中，錄得76.5%勝率，算得上高勝率。

而造淡的交易，相對上比較少：標準普爾500指數市場入面，回測期間錄得48個造淡訊號，平均每一個買跌交易的盈虧率有0.74%，平均持倉的日數錄得4.1日，勝率方面有77.1%；
納斯達克100指數當中，回測期間一樣錄得48個造淡訊號，不過平均每一個交易的盈虧率就有1.21%，平均持倉日數錄得4.5日，勝率就低少許，錄得70.8%；
宏觀全部20個市場的造淡表現，總共錄得606個訊號，平均每一個交易的盈虧率有0.95%，整體平均持倉日數錄得4.5日，在超過600個造淡訊號當中，錄得70.1%的勝率。

單看這個原版報告，此策略的表現都挺不錯，在20個市場當中，超過1600宗交易，每一個市場最終都能夠錄得盈利，而且準確度都挺高，平均超過七成勝率。

所以，我們都想試試將這個策略，套用在港期市場裡進行研究，測試一下放在香港市場裡是否可行，我們會包括近年較新的歷史數據，進行回測，再展示給大家看。

 

實際交易例子

 

首先，先展示數個交易例子，讓大家了解清楚其買賣準則，轉換到港期市場裡交易，我們只將其準則微調了少許。不過有一點，大家一定要留意，這個策略當然涉及到%B這個指標，不過Larry Connors與Cesar Alvarez，其實並無明確指示%B的參數應該如何設定，我們只知道他們將%B公式當中的平均線設為5，換句話說，%B所對照的Bollinger Bands，中軸是一條SMA 5。

這個策略所用的%B，是適合使用較小的參數，這句聽不明白也不要緊，只要記住，在這個策略入面 我們用%B的參數，是用5，2，而不是傳統參數20，2，記住這點就可以。

我們先看買升的例子：

 

在日線圖入面，買升的訊號就會留意價格處於SMA 200之上的市況，只要%B的數值連續三日都處於0.2之下的水平，我們就會部署買升，在這個位置，這三日的%B都處於0.2水平之下，當然是符合了入市條件，我們就在下一個交易日的開市位置，入市造好，即是這個位置，大約於23084點入市。

這個策略的平倉準則，就會用相對的0.8水平做目標，只要入市之後，%B的數值升至0.8之上，我們就在下一個交易日開市位置沽出離場，就是這麼簡單。
這例子中，我們大約於23569點平倉，整個交易，一買一賣，在7日內賺大約485點，以一張大期計算，獲利24250元左右。

相反，買跌的訊號就倒轉方向：

 

日線圖當中，我們會留意價格處於SMA 200之下的市況，只要%B的數值連續三日都處於0.8之上的水平，我們就部署買跌。在這個位置，這三日的%B都處於0.8水平之上，符合入市買跌的條件，我們就在下一個交易日的開市位置造淡，即是這個位置，大約於26015點買跌。
買跌後，平倉就倒過來，用相對的0.2水平做平倉目標，入市之後，%B的數值跌至0.2之下，我們就在下一個交易日開市位置買入一張期指，這例子中，大約會於25454點平倉。
整個交易，一賣一買，6日之內賺561點，以一張大期計算，獲利28050元左右。

 

策略交易思維

 

其實這個 %B 策略，整個買賣概念，與我們之前在Youtube上講的Double 7s策略實際上是一樣，同樣都是想在利好市況入面一個較低的位置買升，同樣想在利淡市況入面一個較高的位置沽出。兩個策略都一樣用SMA 200去判斷整體大市的好淡氣氛。

之不過，今次%B的策略就利用0.2水平作為超賣區，用來定義價格較低的位置，再以連續三日處於0.2之下的情況，去增加超賣力量的可信性，相反0.8的水平就作為超買區，用來定義價格較高的位置，再以連續三日處於0.8之上的情況，增加超買力量的可信性，比起傳統%B用1與0的水平作為買賣依據，這個策略放寬了超買超賣水平。

 

實戰虧損例子

 

好了，看到這裡，向來有看我們Youtube頻道的觀眾應該都知道我們一定會展示輸錢的訊號，讓大家平衡一下心理，我們來看一個買升輸錢的例子。
由於這個策略沒有特別去區分止賺與止蝕準則，所以訊號要輸錢的時候，其實都是用同一種平倉方法：

 

日線圖入面，價格處於SMA 200之上，在這個位置，%B的數值連續三日處於0.2水平之下，我們就會在下一個交易日開市位置，入市買升，這例子中，大約於29475點入市。
不過，縱然我們在指標0.2超賣水平買升，然後在0.8超買水平平倉，實際上都不一定能夠獲利，入市之後， %B 去到這個位置，數值才升至0.8之上，我們再在下一個交易日開市位置平倉，我們就會在29324點左右離場，屈指一算，整個交易反而要輸151點，以一張大期計算，輸7550元左右。

所以，要評估這個策略能否在香港市場入面獲利，我們就要做回溯測試，看看整體平均的表現，我們本文只介紹了這個%B策略的交易準則。

在我們的Youtube頻道中，我們就會用以上這套%B策略套用在港期市場裡進行歷史數據Backtest，看看在過往這麼多年的回溯測試、它的交易表現如何，然後再講講它的優化方向，可以如何改善表現。