交易風格 ，Trading Styles。

無論你用什麼投資工具、交易的是什麼市場，本文都適合大家去閱讀。

所謂交易風格，即大家交易時每一單交易慣常持倉的時間長度，從而判斷你是屬於哪一種類型的Trader。
我們知道自己是什麼Trading Style，除了可以用來裝酷、用來標籤自己，最重要是，不同交易風格有各自利弊和特色。跟處男一樣，不同風格都總是有它的難處！
因此尋找最適合自己的Trading Style，向來都是每一個Trader的基本動作，而市場上最主要就分為四種類型的交易者。大家可以判斷你是屬於哪一種Style。

 

一) 最活躍的交易者

 

第一種，Scalping，所謂的剝頭皮策略。這種風格的交易者肯定是四類Trader中最active、買賣活躍程度最高。依靠大量交易、頻密地進出市場賺錢。他們最大特色是，每一次交易持倉時間非常短，由掛牌入市到平倉離場，可只是幾分鐘甚至幾秒鐘內完成。

 

 

Scalper所追求的是快入快出，每一Trade捕捉小幅度點數。每次賺少少，再積少成多，累積豐厚盈利，所以這種Style的交易者，一日內做幾次交易甚至幾十次交易都好常見。
由於Scalping好著重日內急速變動價格、小幅度升跌，所以他們一般須於流通量高、深度足的市場和交易時間中交易，是節奏最快的交易風格。

 

二) 永不持倉過夜！

 

若果，你覺得Scalping每次都太快完事、不吉祥，怕別人說你是「快槍手」，你就可以考慮第二種交易風格：Day Trading，日內交易。
最講求的不是大量快速頻密的買賣，而是不持倉過夜這特性。無論全日整體是贏錢還是輸錢，Day Trader都會在每日收市前完成所有交易，將手上的倉位全部平掉。
他們每一Trade的持倉時間無特定，持倉數秒又得，數分鐘又得、數小時都得，交易頻率都無特定，可以一日內進出幾次或者一日只做一Trade，由開市持倉到收市離場都可以。

 

 

這種Style是單純倚靠日內即市的波幅賺錢，每一次捕捉的點數可以是數點至過百點，重點是收市前平掉所有倉，從而避開過夜、裂口風險。因此定義上，Scalping其實屬於Day Trading，但Day Trading就不一定是Scalping。

 

三) 捕捉波段獲利幅度

 

第三種，Swing Trading，波段交易。基本上不做Day Trade的人，大多數都是做Swing Trade這種風格。
跟剛才兩種是完全不同，Swing Trader容許他們的倉位過夜，橫跨交易日所追求的獲利波幅更大，因此每次交易一般都持倉一兩日甚至數日至數個星期，以市場一段時期波幅作為賺錢目標。
雖然波段交易這種操作必須面對過夜倉風險，但他們單單一Trade能賺到的錢都相對較多，比起剛才兩種風格，Swing Trading交易節奏沒有那麼急速，入市平倉都沒有那麼分秒必爭。

 

 

不過，說到持倉時間最長，捕捉幅度最大的當然是以下第四種交易風格。

四) 目光最長遠的一群

 

Position Trading，倉位交易。這種風格的交易者，肯定是四類Trader中最inactive 買賣頻率最低。
他們依靠捕捉市場長期一大段一整段的波幅賺錢，一單交易最短起碼持倉數星期數個月，長起來可持倉一年至數年，所以Position Trader不會太在意短期市況波動或即時帳面盈虧。

 

裝酷地說，他們可說是目光最長遠，最著重大局觀的一群。

 

哪種 交易風格 最適合你？

 

大家知道有哪四種交易風格，再看你的策略和慣常持倉時間，應該會知道自己是偏向哪一種Style的Trader。
若果要我做比較，比較四種Style為交易帶來的影響，我會針對五方面，包括買賣頻率、每一單交易賺蝕幅度坐倉幅度、資金要求和受成本影響的程度。

一般來說，持倉時間愈短的交易風格，他們買賣的頻率愈高，每一Trade賺蝕幅度、坐倉幅度愈小，因此執行策略的資金要求愈低，不過由於節奏愈急速的風格，一Trade能賺到的錢愈少，他們受交易成本的影響愈大，例如證券行手續費、佣金、點差、滑價等，交易成本有時可令Scalping或Day Trading賺了等於無賺甚至反勝為敗。
相反，持倉時間愈長的交易風格買賣頻率自然愈低，每一Trade賺蝕、坐倉幅度愈大受交易成本身的影響愈小。但相對上，他們的資金要求愈高，例如你是一個Swing Trader或Position Trader，入市一次會持倉數個星期、數個月，戶口內當然要有夠多的錢讓策略運行，讓它坐倉。

 

 

注意兩大要點

 

關於交易風格，我有兩點希望大家理解和記得。

 

第一，市場上並沒有所謂最好的交易風格，只有是否適合你的交易風格。
大家要明白在交易世界中，其實沒有哪種風格較易上手或者壓力會較小，更加沒有哪一種風格最能賺錢。千萬不要聽人說有一種風格是最好，就相信、逞強跟從。如果有人跟你說「Day Trade是最好、一日可賺數轉，又不用過夜倉，壓力又較小」或者他說「Swing Trade是最好，一Trade可賺數百點、過千點」，在吹奏其中一種Style，你都不用理會。
你見以上比較列表的結論都很中立，不同Style有各自特色，自然有各自的難處要面對。
我們要尋找的是你最想面對哪類問題，哪種Style遇上的難處你是處理到。

 

第二，交易紀律比交易風格更重要。我們做Trading，想生存到甚至想以小博大賺大錢，最重要當然是要有紀律，百分百跟足策略執行，不受個人影響臨時改準則。所以如果你有策略、有Backtest、你執行力本來就強，其實不同的Trading Style你都可以駕馭到。你可同時操作不同風格的策略。
只不過，一個最適合自己的交易風格可以令我們在最舒服的情況下交易，所謂最順手，我們自然更容易遵守到紀律。
例如，明明你本來非常適合做Scalping，怎料被我強逼你做Position Trading，那當然你有更大機會偏離準則，放棄策略。

 

不論你選擇哪一種Style，最重要就是不要Freestyle，如果胡亂操作、隨意、無紀律的話，用什麼策略都無用。
其實Trading Style叫作風格這件事，本來就好看個人，取決於一個Trader的性格習慣、生活模式、知識範疇、起始本金、執行策略可行性等。我們無須要逞強執行一套不適合自己的策略，尋找最適合自己的交易風格，交易時更加順手，自然更容易有紀律地交易。