我們早前都出了Youtube影片講解了大宗商品，即黃金、原油等投資市場。談到黃金，有個知識大家經常聽到：金價與 美元 的反向關係。

即使你是好新的投資新手，都應該聽過美元升值會令黃金價格下跌；相反美元貶值會令黃金價格上升。故此好多投資人士會利用美元的強弱預測，針對金價造好造淡賺錢。

 

反向關係原因是什麼?

 

最簡單的答案是：美元價格升跌直接影響市場對黃金需求。
我們只要知四個小知識，合併起來便會理解。

 

第一個小知識，黃金的供需關係。
大家中學時時讀經濟便已學過，一樣物品的需求和供應增減會影響物品價格。

 

(此部份參看下方Youtube影片會更清晰)

 

以上這個是黃金市場。黃金供應，Supply線是這樣；黃金需求，Demand線就如圖中這樣。
兩線交接就是傳說中的均衡點，拉出來的就是價格。
若市場對於黃金需求下跌，需求線會向左移，意味黃金需求下降，供應不變情況下，供應線就會不動。金價就由舊均衡點移向新均衡點，即由原先置位跌向最新位置，代表金價下跌。

相反，若市場對於黃金需求上升，需求線會向右移，意味黃金需求上升，供應不變情況下，供應線依舊不動。金價會由舊均衡點移向新均衡點，由原先位置升去最新位，代表金價上升。

如果你好討厭、不想理解這些供需圖，記重點便可：

需求下降，但供應不變，價格會下跌；需求上升，供應不變，價格會上升。就是這麼簡單。

 

第二個小知識，黃金的投資價值。

眾人都知黃金是十分值錢，黃金的價值穩定，可抗通脹，可避險，轉換成現金的能力強，有價有市，所以商品市場中，黃金是數一數二投資價值最高的物品。

 

第三，黃金的交易貨幣。現時世界上黃金市場是以美元標價，即是說，我們要用美元這種貨幣才可買到黃金。

若果世界各地的投資者想買入黃金，就要先擁有美元，最後才換到黃金，這個重點是整個反向關係最關鍵的事。故黃金報價基本上以每盎司多少美元計就是這個原因。

 

最後，美元的升貶值。美元價格上升的意思，即美元相對其他國家貨幣來說升值、貴了；美元價格下跌，即美元相對其他國家貨幣來說貶值、便宜了。
換句話說，如美元升值，持有環球貨幣，如歐元、英鎊、日圓等的投資人士，他們要兌換美元，就要用更多的貨幣，才換到以往相同數量的美元，變相買入美元的成本增加了。
但如果美元貶值，持有環球貨幣的人要兌美元，就只需較少的貨幣，就換到以往相同數量的美元，買入美元的成本就減少了。

 

合併四個小知識 拆解背後原因

 

現在，我們把四個小知識合併，就會明白金價與美元關係。

 

 

黃金是一種投資價值高的商品，但要買黃金就須先擁有美元。若果美元升值，全球投資人士想買黃金就要先擁有美元，而美元升值，即增加他們兌換美元的成本，他們須要用更多自己國家的貨幣才換到美元，變相，即要用更多金錢才可買到黃金。
美元升值增加了買黃金的成本，自然減低投資人士買黃金動力，最後，對黃金的需求便下降了。

需求下降、供應不變會怎樣? 價格會下跌，金價就會下降。

 

相反，若果美元貶值，想買黃金的投資人士要先擁有美元。美元貶值，即降低了他們兌換美元的成本，用較少自己國家的貨幣就可換到美元，變相直接減低了買黃金的成本，買黃金的動力提高，對黃金需求自然上升。

需求上升、供應不變又會怎樣? 價格會上升，金價會上升。整個故事整個邏輯就是這樣。

 

 美元 金價並非必須反向!

 

影響金價的因素極多，美元升跌只是其中一個因素，我們還可從美元、黃金是儲備、避險替代品等角度解釋。

在歷史數據上，金價和美元走勢確實是背馳發展，當美元升值，金價會下跌；當美元貶值，金價會上升。
不過要留意一點，黃金美元這反向關係並非必然。只不過，基本上，它們是背馳發展，細心觀察，你會發現有時美元升值同時，黃金都會同步升。

 

 

例如，當環球經濟不景氣，投資人士對市場欠信心，想轉而買較安全的投資產品，他們會選擇其中最大兩種避險工具：黃金和美元。這種情況會同時提高黃金和美元的需求，供應不變的話，價格自然同步上升。