我們早前在Youtube頻道中已出了影片詳細講解SMA平均線。本文則會介紹 乖離率 (BIAS) 這個針對平均線交易的指標。
用BIAS Ratio，乖離率來分析市況，聽起來都挺酷，彷彿好有專業感，但其實解讀就很顯淺。

 

什麼是 乖離率 ?

 

這是1分K圖，配以乖離率指標，參數設為20：

 

 

大家都見到，BIAS指標只有一條線。數值上，零線的水平是分界線。
當數值處於零線之上，顯示為正數，即是所謂的正乖離，傳統分析上，表示現時的市況處於利好；
相反，數值處於零線之下，出現負數，就是負乖離，表示市況處於利淡。
這個概念，我們以前在Youtube講解葛蘭碧八大法則時都有提及過。

 

乖離率在計算什麼?

 

到底這個乖離率在計算甚麼、這些數值又代表甚麼呢?
我們見到乖離率的公式入面有SMA，簡單移動平均線這個關鍵。
其實整個乖離率公式在計算的是，每一支K收市價與平均線差距的百分比距離。

它在計算價格與哪一條平均線的距離呢?
就取決於你為乖離率設定甚麼參數。
例如，你為乖離率參數設為20，那麼指標就會計算每一支K收市價與SMA 20差距幾多%；
如果參數設定為50，就會計算每一支K收市價與SMA 50差距幾多%。

如此講解，有點難以明白 (觀看下方Youtube影片會更易理解)，我們來看概念圖：

 

 

假設這是1分K，乖離率參數設為20。例如我們要看這一分鐘的乖離率數值，這一支K的收市價，我們見到是25000點，而這支K， SMA 20的數值是24900點。
我們只要將收市價與SMA 的數值套在公式，你就會計算到乖離率的數值是+0.4，是正數，即是所謂的正乖離，代表收市價的水平高過平均線水平。
高幾多呢? 高0.4%，就是這麼簡單。

 

所以當市況出現這樣的走勢：

 

 

這一支K收市價是29000點，而這支K的SMA 20數值是29050點，我們套在公式計一計算，就會計算到乖離率是負數，-0.17，即是負乖離，代表收市價水平低過平均線。
低幾多呢? 低0.17%。

所以，現在看看實際圖表。如果你用1分K，BIAS參數設為 20：

 

 

當你見到BIAS數值是+0.12，你一眼就知道，這一支K收市價是高過SMA 20，高幾多呢? 高0.12%。

但如果你不是用1分K，而是用15分K圖，BIAS參數不是20而是50的話，那就是在判斷價格與SMA 50的距離，例如BIAS數值是-0.87，我們一看就知道這一支15分K的收市價，是低過SMA 50。低幾多呢? 低0.87%，就是如此解讀。

 

與SMA平均線關係

 

大家只要知道平均線傳統分析方法，就會即刻明白為何正乖離表示市況利好，負乖離代表利淡。因為當乖離率是正數，就已表示價格處於平均線之上，自然是利好現象；當乖離率是負數，即是價格處於平均線之下，自然是利淡現象。而如果BIAS的數值剛好等於零，處於中線水平，即是一支K的收市價完全相等於平均線的數值。

所以如果現在有人告訴你，他有一個好厲害的策略，是用BIAS，聽起來好專業：當BIAS由負數升穿零線，就買升；BIAS由正數跌穿零線，就買跌。你大可以對他嗤之以鼻，因為所謂BIAS突破零線策略
其實與平均線金叉死叉沒有分別，只不過說成是用BIAS，聽起來比較酷而已。

不過，雖然乖離率的解讀很顯淺，它的數值只是在反映，價格與平均線相差的百分比距離，但這個數值，其實正是我們用來製作另一種策略的依據，乖離率的傳統用法，當然不是用零線做突破買賣，而是會根據其數值水平去判斷，價格回調與反彈時機。

 

背後交易理論

 

乖離率的傳統用法其實是建基於一個交易理論，可能好多人都已聽過，所以我們在這裡只會簡略講講。

市場價格，實際上是會被平均價格所牽制，當市場價格偏離平均價格太遠，市場就會自行修正，令價格重返平均水平。

 

簡單來說，如果一項產品，其最新市價高過，市場人士過往創造出來的平均價格，也就是價格上升，如果這個差距很大，即是價格上升了許多。市場人士繼續在這個水平買貴貨的意欲自然會減少。

 

 

相反，賣出獲利甚至沽空的機會就會增加，倒過來看，如果一項產品，其最新市價低過，以往成交出來的平均價，也就是價格下跌，若果這個差距很大，即是價格下跌了許多。市場人士在這個水平買入、趁平價搶購的意欲自然會增加，相反，要繼續在這個水平降低價格的難度就會提高。

而所謂過往的平均價格，在技術分析上，即是平均線，Moving Average的水平。
因此，當期指價格遠高於平均線，過份偏離平均水平，價格自然會回調，是沽出的時機；當價格遠低於平均線，過份偏離平均水平，價格就會反彈，是買入的時機。
而我們要如何定義遠高於或者遠低於平均價? 如何定義過份偏離呢? 就是利用乖離率的數值。

 

指標傳統用法

 

在一套交易策略當中，我們須要設定乖離率數值的超買與超賣水平，以定義市價到達哪一個水平屬於過份偏離平均線。
例如，我們用1分K，配以乖離率20。
假設超買與超賣水平，我們設定為0.3%與-0.3%，那麼當一支K的收市價偏離SMA 20水平達到0.3%，我們就會視市價過份偏離平均價，可以入市買跌；
而當一支K的收市價偏離SMA 20達到-0.3%，我們就視價格遠低於平均水平，可以入市買升。

看看這個漂亮例子：

 

 

BIAS數值在這個位置跌至-0.3%，即是價格已經低過平均水平0.3%，是超賣訊號。
我們就在這個位置入市買升，其後價格就在十多分鐘之內，上升49點重回平均線。
而當BIAS數值達到+0.3%，表示價格高於平均水平，而且高達0.3%，是超買訊號，我們可以入市買跌，其後價格在十五分鐘內下跌36點重回平均線。
其後同樣是超賣訊號，當價格偏離SMA達到0.3%，價格就在十分鐘之內上升65點重回SMA。

此圖出現的都是漂亮例子，三小時裡出現的三個訊號都贏。

 

當然以上這些都是漂亮例子，向來有看我們頻道的人都知道，不可以只看到贏錢的例子，就即刻不顧一切入市炒賣。待會我們看看輸錢的例子來中和一下。

實際上BIAS傳統用法的概念就是這麼顯淺，利用乖離率判斷最新市價過份偏離平均價，然後撈頂撈底，去捕捉價格重回平均線的幅度。

 

理論正確 不代表贏錢

 

好了，我們用這個乖離率，有甚麼地方要注意、研究的重點在哪裡呢?

 

第一，乖離率的交易理論就算正確，其實也不代表交易策略必定獲利。

 

 

乖離率的傳統用法，是建基於一套交易理論，這套理論告訴我們，市價高過平均價太多、太昂貴，自然會回落，回復平均水平；市價低過平均價太多，太便宜，自然會修正，重返平均水平。

這個理論固然是正確合理，所以才衍生出傳統用法，用乖離率撈頂撈底入市，再用SMA水平作為平倉目標，但在實戰策略上，理論正確就不代表必定獲利。

 

我們試看這個例子，1分K，乖離率參數用20：

 

 

超買超賣水平0.3與-0.3%，設定與剛才一模一樣，在這位置，BIAS數值已經達到0.3%，按照傳統策略，會視價格在這個水平已經過高，可以入市撈頂，捕捉價格重回平均線的幅度。
但若果我們真的在這個位置入市沽出，然後在SMA水平平倉的話，實際上，你會於30064點買跌，但於30204點才平倉，一賣一買，45分鐘左右就輸140點，以一張大期來計算，就輸掉七千元。

我們要理解，乖離情況過大，價格固然必定會重返平均線，不過「會」重返，並不代表「立即」重返。市況可以再暴升暴跌一段趨勢，才開始修正。
加上，平均線的水平是會跟隨最新市況而變動，亦即是所謂的Dynamic，而不是Fixed Level。
即使價格偏離平均線之後，會100%重返都好，也不代表用平均線作為平倉目標是必定獲利，就如以上例子，正乖離過大，它有否重返SMA呢? 的確是有，但是否贏錢呢，卻不然。

 

因此，用乖離率捕捉價格過份偏離，修正的時機，這個框架是正確，雖然我們不要求策略百發百中，但要如何使用才長遠奏效，我們一定要先經過測試，不要以為指標背後的理論正確，用它的傳統策略就必定會贏。

 

首要研究工作

 

講到測試，就要留意第二點，尋找乖離率最佳超買超賣水平，是我們首要研究工作。
我們剛才的例子，是用正負0.3%作為撈頂撈底的水平。0.3這個參數只是例子，未必是最佳的Level，而我們要用乖離率做Trade，單看傳統策略，就已經要優化三個參數：
-包括Time Frame，你用哪一個時間間隔的K線呢?
-BIAS的參數，你想參看價格與哪一條平均線的差距呢?
-以及超買超賣的數值水平，哪一個Level價格才屬於過份偏離呢?

 

我們尋找乖離率最佳的超買超賣水平，與使用其他指標相比，會更繁複一點，原因是，乖離率的恆常數值是受Time Frame，以及BIAS自己的參數影響，這樣說挺難明白，我們直接看圖會較易理解。

 

 

若果你是用5分K，而BIAS的參數是用50，你會發現乖離率的恆常數值不會再處於零點幾%之間，而是會處於正負1%以上，那麼我們要設定超買超賣水平，可能要設為正負1%才有效。

但若果你一轉Time Frame，例如用15分K，BIAS參數同樣用50，你會發現恆常數值是處於正負2%，最佳的超買超賣水平可能要設為正負2%才可以。

又或者，你是用日線圖，BIAS參數再選20，那麼恆常數值就在正負5%以上，撈頂撈底水平可能要設為正負5%，不可以再用我們剛才1分K配以參數20的例子，設為正負0.3%。

 

簡單來說，BIAS的恆常數值，是基於每一支K收市價與平均線恆常的距離，當你用不同的Time Frame，即是會有不同的收市價，當你配合不同的平均線，自然會有不同的恆常距離，所以乖離率並沒有傳統超買超賣水平。
不像RSI那樣，80水平是超買，20水平是超賣，它沒有特定的最佳Level。

 

所以，如果有人告訴你，或者你在網上看到一些文章，說BIAS最佳的訊號Level是正負4%，你就知道他是錯。他都不知道我們用哪個Time Frame、哪個BIAS參數，甚至哪個市場，根本無法斷定最佳訊號Level。
因此，以上這三個參數是互相影響，我們須要基於所選用的Time Frame與BIAS參數，才能夠優化出最佳的超買超賣水平。