本文會談一個關於 風險管理 、注碼控制、資金管理的話題。

許多專業老手Trader，經常很酷地說 : Position Sizing is everything!

風險管理是整套系統中最重要的一環，我相信無一個人會反對這句說話。
老實說，風險管理除了是系統最重要的部份外，它亦是最複雜的部份，專業的風險管理知識涉及許多計算和公式，要實際地計算潛在風險和交易張數等等。
因此要由淺入深進入這範疇，我建議從本文所說的此法則入手，就是 2% Rule 。

它是一個風險管理上很流行的法則。

Never risk more than 2% per trade!

 

所謂2% Rule可用一句去說明 :
Never risk more than 2% per trade!
每一單交易，永遠不承受超過資金2%的風險。

這是什麼意思?

 

以期指交易為例，假設我們有20萬資金交易大期，即每一單交易，最多可承受風險是20萬的2%，即4000元，以大期一點50元計算，即等於80點。

換言之，策略就會加入以80點為止蝕目標此準則，從而令每一單交易不可以虧損超過80點。就是這麼簡單。

我舉多一個例子，假設資金有3萬元交易細期，每一單交易可承受的風險是3萬的2%，即600元，以細期10元一點計算，即60點，所以策略會加入以60點為止蝕目標，從而令每一個訊號最多只會虧損600元。

2% Rule 兩種執行方式

 

其實要執行2% Rule可有兩種方式，可看看以下這個表。

第一種是固定式:
假設起始資金是20萬元，根據2% Rule，每一單交易止蝕目標是4000元，即80點。這個表展示當策，不幸地連續虧損十次後，資金淨值和每次虧損金額有多少，所以我們可見，假設連續虧損十次，每個訊號都會以固定4000元作止蝕目標。

 

第二種是變動式:
簡言之，每次止蝕目標會以最新資金重新計算，以20萬元作起始資金，第一次交易會以4000元作止蝕，假設真的虧損，資金會剩下196000元，所以第二次交易，會以196000的2%作止蝕，即3920元，大約78點左右。如此類推，假若不幸地連續虧損十次，每個訊號止蝕目標和資金淨值就是這樣。

 

 

2% Rule 三大優勢

 

究竟2% Rule有什麼優勢?
為何於風險管理上會這麼流行此法則?

首先，可利用2% Rule明確計算最大虧損幅度。
這個不須解釋太多，每次入市前，其實已清楚知道該次最盡虧損多少，並不會因市況波動的關係不似如期地虧損，或於某一、兩次交易中虧損至傾家蕩產；

 

第二，可以於逆境時縮窄交易風險。
變動式的 2% Rule ，會因交易出現虧損而逐漸降低承受風險金額。
看這個表都知，由最初以4000元、80點作為止蝕目標，到虧損十次後以3270元、65點作為止蝕目標，好明顯虧損風險會於策略遇上逆境時自動降低止蝕空間。
換言之，當交易開始理想，錄得盈利時，止蝕目標亦會慢慢擴大。

 

 

假設資金已翻滾上25萬元，單次交易的止蝕目標就會是5000元，即100點，會逐漸容許策略承受更多風險博取回報，於止蝕方面完全做到「贏就谷，輸就縮」此道理。

最後，是我認為最大的好處，可以於遇上最壞情況後仍生存在市場。
以固定式為例，假設我們真的十分不幸，開始交易後便連續虧損十次，其實我們仍剩下八成的資金，完全足以繼續交易，反敗為勝。
假設情況更誇張，真的超級不幸，開始交易後連續虧損二十次，一次獲利都沒有也好。
我們仍生存於這個市場，勉強可繼續交易大期。

如果真的遇上超壞情況?

 

可能有人會再問，如果真的超級超級不幸，連續虧損三十次、四十次那怎麼辦呀?

我只能夠說，我們做的是風險管理，不是風險剷除。
如果一個系統容許你虧損二十次也擔心的話 :
一，我們只能夠提高起始本金；
二，就是永遠不做投資，不做交易了。

所以有些交易者的策略，會於止蝕準則上加入「or 2%」此準則，其實他們正是執行 2% Rule 。